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-Tips：下载【市值风云APP】，精彩内容抢先看--作者 | 小玖流程编辑 | 安安两年前，风云君曾撒过锦囊《七种武器：控股股东挖空上市公司手法大盘货！》（见市值风云app），其中“招式七：上市公司担保”中点将*ST大控（600747.SH）。因为这位大神违规担保且均未实时推行信息披露义务！*ST大控前身为大连显像管厂,建立于1975年7月,1993年改制为大连大显股份有限公司,1996年“大显股份”在上海证券生意业务所挂牌上市；2008年头公司更名为大连大显控股股份有限公司,2016年公司更名为大连大福控股股份有限公司（以下简称“大连控股”）。2015年和2016年大连控股的净利润划分为-8,314.38万元、-9,787.39万元。凭据《上海证券生意业务所股票上市规则》中两个会计年度经审计的净利润一连为负值，上海证券生意业务所将对其股票实施退市风险警示。

鉴于大连控股的净利润的精彩体现，上交所在2017年5月3日送上了一颗小星星，大连控股变身为*ST大控。这顶星帽带了两年也没被摘下来。大连控股的发展历程中，有过电子科技的专注，也曾是金融界的高端佬，采得了煤，也挖得了矿，活生生的偶像呀！可无论献身哪个领域并不重要！壳在就有故事讲。

我们今天就来悄悄聆听下该壳的奋斗史。一、清壳、保壳、挖矿埋雷2011年9月，大连市国资委下发《大连市人民政府关于同意大连大显团体有限公司国有股权转让的批复》。转让完成后，北京新纪元投资生长有限公司（以下简称“新纪元”，）持有长富瑞华70%的股权，新纪元是大连控股的大股东大连长富瑞华团体有限公司（原名：大连大显团体有限公司，以下简称“长富瑞华”）的控股股东。

沈阳新思科自动化有限公司、深圳金桥信担保投资有限公司划分持有长富瑞华15%的股权。大连控股的实控人变换为新纪元的控股股东代威。1、新东家的卖卖卖大连控股2010年的归母净利润为-1.8亿元。

代老板台端惠临总要做些什么吧，得给个晤面礼！第一步，先从大股东开卖！大连控股将持有的大连金伯利新能源有限公司97.5%的股权出售给控股股东长富瑞华，转让价钱为1.6亿元，出售发生损益1,105万元。这看来不太行，得卖个值钱的，否则还是不能挣脱尴尬的局势！2011年11月24日，大连控股与中融信控股（大连）公司（以下简称“中融信公司”）签署《股权转让协议》，将其直接及间接持有的控股子公司大连大显细密轴有限公司74.35%股权转让给中融信公司，评估值共计24,549.26万元，与净资产账面值相比评估增值9,842.12万元，增值率为66.92%。与风云君曾提到的几百倍的并购增值案例相比，此次增值不算多的，但也给大连控股带来了7,317.62万元的盈利。

这个节骨眼上，只要能扭转亏损的局势，赚几多钱倒是次要的！资产处置完后，大连控股2011年归母净利润为1,636.43万元，扣非净利润-6,644.59万元。2、移除“玩矿”路上的绊脚石经由第一年的努力，大连控股挣脱了接手第一年就被带帽的风险。

可是，把收入占比29.12%的细密轴卖掉了，营业收入从2011年的6.2亿元，下降至2.63亿元，同比下滑57.63%。这也是代老板预料之中的。不外，不怕！公司另有可剥离的资产。

2012年，大连控股划分以13,987.11万元、921.4万元的转让价钱将其持有的控股子公司大连远东衡宇开发有限公司（以下简称“远东衡宇”）60%股权和沈阳大显房地产开发有限公司（以下简称“大显房地产”）46.15%的股权转让给控股股东长富瑞华。这一剥离，将收入及利润最大泉源的商品房销售业务清出表外，2012年净利润-1.3亿元，又回到相识放前。在上市公司眼里，亏损和盈利似乎只是数字游戏。或许也是2012年平稳的渡过了危险期，大连控股在2012年将控股子公司沈阳建业股份有限公司商誉1,590.59万元全额计提减值。

2013年大连控股将其持有的沈阳东海电子工业有限公司60%股权、与子公司配合持有的深圳瑞龙期货有限公司40%股权、大连瑞达模塑有限公司98.11%股权全部剥离。除上述扭亏措施外，大连控股2013年以3,178.65万元价钱拍卖收购中国华融资产治理股份有限公司持有的大连大显电子有限公司（以下简称“大显电子”）79.44%的股权。同年，大连控股又以20,700万元的价钱，连同在大显电子土地上的不行支解的2号厂房资产整体出售给大连国合大成置业有限公司。

这一买一卖让大连控股颜值提升了好几个条理。2013年和2014年处置恒久股权投资发生的投资收益划分为2,558.88万元、9,827.67万元；净利润划分为：4,218.13万元、1,358.65万元。成效还是不错的！但虽挣脱了亏损的局势，由于主要的造血业务都抛掉了，业绩只靠卖资产维持还是比力难题的。

3、结构矿产领域与此同时，代老板也已经在敲锣打鼓的结构矿产领域了。那我们就来捋捋挖矿的辛酸历程。2011年，大连控股以6,700万元的价钱收购张少白持有的哈密市亚天商贸有限责任公司100%的股权。2011年12月8日，大连控股与托里县国有资产投资谋划公司签订了《矿产资源整合协议书》。

2012年11月26日，大连控股与控股股东以及六宝（北京）投资基金治理有限公司三方签订了关于矿业工业生长的《战略互助框架协议书》。2013年1月，大连控股为控股股东收购中国有色金属工业再生资源有限公司（以下简称“有色金属”）100%股权，和天津大通铜业有限公司（以下简称“大通铜业”）7.47%股权的尾款及为有色金属所欠债务提供担保，意在等合适的时机由控股股东将传说中的质量优良、盈利能力强的矿产资源注入到壳中。

但代老板的雄伟结构最终以失败而了结，原因为控股股东资金的往来纠纷，相关自然人对控股股东持有的有色金属相关权益提起了诉讼，因此不能继续推行。雷在哪儿呢？请往下看。二、大股东“巧用”预付账款有色金属不能从大股东手里注入，那就引发内在潜能，自己搞一个也行。2014年6月，大连控股举行非公然刊行股票4亿股，召募资金总额13.76亿元，召募工具只有一个就是控股股东长富瑞华，召募资金旨在独立开展大宗商品商业业务。

2014年，大连控股建立全资子公司大连福美贵金属商业有限公司（以下简称“福美贵金属”），注册资本6亿元。看起来，大连控股是准备好好搞搞了！燃鹅，有色金属商业业务的业绩情况却是这样的。

2013年和2014年有色金属商业收入划分为25,859.07万元、36,315.14万元；毛利划分为98.53万元、91.4万元。2014年刻意好好搞矿之后，收入确实是大幅增加了，2015年有色金属商业到达182,849.02万元，同比增涨了4倍多。

可是，盈利却未见起色，毛利为110.81万元，这种盈利节奏可配不上代老板的矿藏野心呀！2016年起，有色金属商业收入又开始下滑，毛利依旧处于休眠状态。以五矿稀土（000831.SZ）为例，近年来销售毛利率到达20%以上，最少也未低于10%。

与此相比，大连控股确实是把赚钱的矿生意玩坏了。自从有了矿，大连控股的最大采购方就是实际控制人关联企业大通铜业，且每年都市向其支付大额的预付款。2016年，大连控股半年报中披露，预付大通铜业货期末余额高达17.46亿元，占预付账款期末余额的比重高达91.46%，被上交所问询。大连控股其时的回覆是为了能实时取货！2018年年报披露后，该预付款问题再次招问询。

而此时，大连控股预付大通铜业的17.46亿元货款，账龄已经凌驾两年，且条约一直未执行！说是要还，但一直也没见到钱！上交所对该事项提出了7个问题，只有第6个问题被事务所回复，其他均未回复。你想，自己亲兄弟哪能走司法法式去起诉呀？只能是让老父亲代老板来调整！可是，这个事情最终不是由代老板控制的吗？有啥可调整的呢？代老板这招够可以的！矿预计是搞不下去了，那就把当初自己掏腰包要搞矿的钱想措施连本带息的收回来呗。说是2020年之前要送还，但现在这个预付款还没收回来，假设最后收不回来，也就是提个减值的事儿！风云君这才回过神来，代老板雄心壮志的结构矿产领域，原来也是下了一盘大棋！三、控股股东股权质押及长年冻结从2011年控股股东接受大连控股后，股权每年尾披露都是100%质押状态，2014年起开始被全部冻结，要知道有4亿股的股份是2014年刚增发的！冻结原因主要有控股股东的乞贷、担保、协议等纠纷。因控股股东纠纷原因，泛起大连控股召募资金被冻结及被划拨的情况，已对上市公司的运营造成了影响。

当大连控股的控股股东股份被冻结时，通告总是会写上一句不影响公司正常谋划。可实际上，股权冻结事宜岂非不是严重影响到了上市公司的谋划？四、高额预计欠债促使资产欠债率飙升大连控股2017年及2018年年报中披露，预计欠债划分为827.65万元、152,223.19万元。

其中2017年的预计欠债是投资者投诉证券虚假陈述责任纠纷造成的发生的，2018年飙升到15.22亿元的预计欠债主要是因为大连控股为关联方担保涉诉发生的。由于高额预计欠债的发生，大连控股的资产欠债率从2017年的16.85%跳跃到81.42%，从稳健到激进，这完全是两个观点呀！巴特，为关联方担保这个事情也不是2018年才有的！从2015年开始就前赴后继的在当老好人。可为啥在2018年就这么坦白了呢？据2019年4月30日通告的计提预计欠债的说明，原来是2017年被处罚过一次！因大连控股未按划定披露其对自然人陈某向控股股东提供的1.4亿元乞贷，并开具3亿元的转账支票作为履约保证，被罚了60万元。其实罚的不多，我以为大股东还可以“该咋干咋干”。

五、频频吓退会计师事务所自2011年月老板接手大连控股后，8年的时间更换了4家会计师事务所。最开始是中勤万信会计师事务所，因2016年出具了无法表现意见的审计陈诉，捏词服务多年被嫌弃就撤掉了。

接着，改聘中审众环会计师事务所，但这次是因为人事务所业务扩张，项目增多，无法派足够的有专业胜任能力的审计人员去审大连控股。嘿嘿，另有有业务不接的事务所？风云君也曾是名奥迪特儿，事务所的节奏也是有亲身履历的，项目只要没有大的问题，基本就是来者不拒。所以说，背后的原因很清楚了吧。

不能有空档期，会失事的！换个胆大的中喜会计师事务所，这个事务所有点儿准备，服务期限只签一年，不贪心倒是！但最终也出具了保注意见的审计陈诉。2018年换成了希格玛会计师事务所，都已经破罐子破摔了，谁来审也无所谓了。希格玛最终也出具了无法表现意见的审计陈诉。我们心里都清楚，频繁更换会计师事务所一般都不太正常。

六、董监高变更频繁大连控股2011年至2018年，董事长更换三次、董事会秘书更换五次、财政总监更换三次，变更十分频繁，像董事会秘书肖贤辉任职不到两个月就赶忙撤了。七、结语：放手是我最后的倔强经由几年的折腾，还是经不住打肿脸冒充胖子带来的伤害。大连控股2018年归属上市公司母公司的净利润为-15.65亿元，之前所做的努力也功亏一篑了，矿也搞不起来了，房也卖掉了，还是没改变昏暗的了局。

2019年6月4日，*ST大控公布关于控股股东股权拟公然征集受让方的提示性通告：*ST大控的控股股东长富瑞华的股东北京新纪元投资生长有限公司等欲转让长富瑞华的全部股份。代老板可能真是玩累了，耍了这么多年，到底干了点啥？今日市值风云app首发文章目录《纷歧样的风云早报 | 政策暖风频吹，机构麋集调研这个行业，然而您还没关注？（附观点股）（6.06）》《风云外洋动态 | 销售额低于预期且其不派发股息，GameStop股价暴跌35.2%；汽车租赁公司Hertz推出订阅服务》我们将逐步增加更多盘面信息分析模块；同时就相关工业政策动态、行业动态举行连续跟踪，敬请期待~END以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究邮箱：mvlegend@163.com / 微信：yangfeng562933 市值风云APP买股之前搜一搜！。

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